投资还是赌博？

2012年年初，上海小伙YY，他在香港生活，此时刚满一年半，他有着体面工作，还有稳定收入，他告诉家人，自己打算从当时任职的金融机构辞职，要去澳门，要当一名职业德州扑克牌手，他想一边当职业牌手，一边做股票投资，这两件事都是让他心醉的事 。

在这一年当中，YY处于34岁这个年龄阶段，他的儿子刚刚年满三岁，他并非是富二代，其所在小家庭的积蓄仅仅只能够维持全家待在香港生活几个月的时间，。

他身旁的每一处个人都认定他真的变得疯狂失常了。就在今日，身旁的君打算跟你讲述一段关于某位“疯子”的经历。接下来，尽情享受吧：

01

YY大学时一同窗，名为麦克，此麦克也喜好打德州扑克，他对YY所做决定极为不屑。麦克扔下这么一句话：“要是你破产了，我给你管两个星期的饭。”父母听闻此消息，很是紧张，岳父岳母亦是如此，他们甚至还讨论着要一起到YY家去住，逼着他去找工作 。

YY表示，在他们心里，所有那些被称作“赌徒”的人，都不会有什么好的结局 。

尽管从来都不觉得自身是那种被称作“赌徒”的人，可是家人所怀有的担忧，YY是完全能够领会的。从幼年直至长大，YY所走过的是有着典型特征的那种被形容为“中国好小孩”的路径：努力学好数学、物理、化学这些学科知识，考入重点高等学府，进入外国企业去担任工程师这一职位，购置房产、购买车辆，并迎娶妻子。

2009年，YY辞去了工程师的那份工作，接着前往美国加州大学洛杉矶分校去读MBA，他参与美国同学所组织的聚会，首次接触到德州扑克，然后他一下子就爱上了这个游戏，自此之后便一发不可收拾 。

自美国回来以后，YY踏入金融领域，于香港的一家卖方机构担任股票分析师一职。这份工作的收入前景挺好，然而却致使YY的“短板”全然显现出来：卖方分析师的成绩源自买方客户的投票认可，可他并不喜好社交以及客户服务。他的长处与兴趣所在是决策，而这在这份工作之中并无得以施展的空间。

发现这个问题之后，YY在众多反对的声音里，坚决断然地作出了成为专职打牌者以及投入股票进行投资这样的决定。他讲自己过去那些称得上成绩的表现，全然都是根源于身边人的称赞许可和认同判定 。

身处这些外围评价的裹挟之中，自己并未进行深层次思索，去探究自身究竟想要什么。“倘若你具备足够的自信，那么便无需依赖他人的赞同，毕竟没有人能够比你自己更加明白自己所追求的究竟是什么。”回首当初的抉择，YY这般说道。

02

在二零一五年的冬日时节，YY一方面从事着股票投资相关事宜，另一方面维持着每周于澳门打牌两三天这样一种节奏 。

这天下午，他与交易门记者碰头，当时，他身着白色横杠休闲毛衣，脸上呈现出绽放的微笑。

和最开始进入职业牌手生涯之际那种睡醒就直去打牌，打完牌便直接睡觉的状态相比较而言，YY如今打牌维持着规律的作息，每天早晨先是吃早饭，接着看新闻，而后研究股票，再去做瑜伽或者进行长跑，做完这些之后才前往赌场去打牌。

德州扑克跟股票投资是一样的情况，其门槛是很低的，普通的人能够很快就上手。由于这个游戏看起来实在是太容易了，所以大部分的玩家都是信心满满的，一般来讲是不会觉得自己玩的是一个从长期角度来看赢面极低的游戏。

YY是在2012年6月，正式开启自己德州扑克职业生涯的，可他也并不觉得自己本人是那种容易被赢走筹码的“鱼” 。

先是前两个月时候他没能赢得胜利，紧接着到了第三个月直至第六七个月这段期间，YY开始有了盈利的情况，而且盈利的数额呈现出不断增多之态势，最开始是每个月有着一二十万的盈利额度，随后发展到每个月能有50多万的盈利额度。

处于赢钱之际，YY忆起2010年年底之时，自己头一回前往澳门打牌，在赢取两万元之后，给老婆发送的一条短信，内容是：“放心好了，澳门人傻，钱多。随便赢。”。

当YY自认为能够这般持续赢下去之际，他却开始输钱了，在2013年1月，YY输了30多万！在此之后的六个月里，他每个月都在输钱，尽管绝对金额有所降低，然而却并未扭转输钱的大趋势，总共输了90多万港币！

，信心持续降低，自身是难受的。乘坐一艘船停留啦三四日，乘坐船只返回，而复又输掉五万。那是深入到骨髓里的痛楚。YY回忆着讲道 。

连着输钱，士气变得低落，负面情绪持续不断地积累，YY好像进入了一种恶性循环，多次出现情绪失控的情况。一天夜里，在正常输赢不超过5万的桌上，YY输掉了20万港币。

因为在输钱的情况下，所以尽管到了时间，YY却很多次都不肯离开，通宵打完牌后继续打一直到第二天中午。最终身体疲惫到了极点，最后以更大的亏损结束了这场打牌活动。还有几次，由于输钱导致压力太大，YY的胃出现了极度不适的状况，把整个胃都吐空了 。

那段日子，我每日都在思索，为何会输呢？究竟是运气欠佳，还是这牌局中的牌处理得有待改进呢？”YY讲道。他热衷于将玩德州扑克比作一种心智的修炼。于这场修炼之中，他所获得的最大成果便是人得对自身百分百诚实。对了便是对了，错了便是错了，输了便是输了，不认可是不行的。

我务必要做到客观、诚实，因为任何欺骗以及掩饰都无法将问题解决，最终呢，输赢所呈现的数字极其残酷且真实。

03

处于输钱的那段日子里，YY所打的是那种 100/200 的桌子，每一天的输赢情况处于 0 至 10 万这个范围。存在相识的朋友向他提出建议，让他去上一个级别更高的桌子来尝试拼搏一番。有朋友这般说道：“去上那个更高等级的桌子，只要能够赢下一场规模较大的，那就能够实现情况的转变了。”。

“我幸好没有听这个建议。”

YY做了个动作，与之前完全相反，先是从100/200的状态，退到了50/100的情况，而后又退到了25/50的桌子，这25/50的桌子，每天的输赢处于0至2万的范围。

在小级别的桌子方面，分布着更多的“鱼”，其中存在许多仅仅是抱着玩玩心态的游客，而职业选手数量稀少，并且玩家所展现出的风格更偏向于被动。

于小级别的那张桌子之上，YY同有着极其被动风格的一群对手展开战斗，历经了22天，其中赢的天数为21天。而在唯一输钱的那日，他所输金额仅仅是2000港币。

放置于那般狭小的局域之中，他实实在在地摒弃了将先前已然输掉的钱财赢取回来的想法。“只要能够获取些许，无论数量多少我都并无意愿。”心绪平稳安定下来，YY的盈利起始以颇为微小的幅度平缓地攀升起来。

就这样，YY躲开了会崩盘的那种危险，并且缓缓朝着脱离低谷的方向走去。按照他所表述的内容来讲，恰似猛地一下“将任督二脉给打通了，思维能力变得越发犀利起来了”。

职业德州扑克手的那段经历，使得YY有所认识，那就是不管是投资这个行为，还是打牌这种行径，在任何一个时候，都务必要将风险放置在首要的位置，绝对不可以去冒本金出现严重亏损态势的那种风险。

输钱了仍旧继续往上冲，这就是赌博，而且还是一场胜率极低的赌博。为啥这么说，因为当处于输钱状态时，资本会变少，心态同样不稳定，技术更是布满疑问。在这种情况下还往上冲，就必须要面对更强的对手。除非运气好到爆棚至极，要不然那可就是九死一生的局面了。YY这样说道。

玩家若怀有对结果强烈期盼心思，或存在控制欲望，同样会致使自身陷入危险境地。这是源于，越是想要实施控制行为，便越是会被其所控制呀。

YY 来举例说明，以德州扑克来说，你手上持有两个为红心的牌，而桌上同样放着两个是红心的牌，此时你心里想着，最后一张牌最好能够出现红心，这样好去凑成同花 。

有种情况是，当你萌生出这个想法之际，内心便会产生很强烈的紧张感，进而会消耗掉相当大的能量。实际上呢，正确的做法应当是保持放松状态，原因在于，你仅仅能够依据自身所拥有的牌，以及对方实际的下注行为，还有你所获取的赔率，去做出在当时那个情形下所能做出的最为妥善的决定。YY如此说道。

待克服那“控制”的欲望之后，YY便很少再有往昔那般情形，即因输钱，到了该离去的时刻却挪不动身子，且也很少再因情绪失控，于几个小时之内输掉几十万 。

那个道理不少人都清楚明白，然而你晓得一个道理跟你能够做到，这二者之间的间隔存在像这样 —— 么 —— 大。说到此处，YY伸展双臂，做出可比拟五个大西瓜那般距离的比划 。

04

2016年年初，一个星期六，上午时分，YY在家中举办了一场扑克局德信竞技，参与的人皆是他的好友或者熟人。

一群人坐在YY家客厅之中，那里摆放着长方形饭桌，YY的太太在那天需要加班，儿子坐在一旁位置看着电视，对于爸爸和一群友人打牌的情景，儿子明显已然见惯不惊。

玩奥马哈扑克的YY与朋友们一起玩着，这奥马哈扑克实则跟德州扑克的规则有着稍微不同之处，这天的YY保持着那种“紧凶”风格，他入池这种行为很少，多数情况是直接扣牌 。

从2015年开始，YY就渐渐远离职业德州扑克领域，将打扑克转变为一种爱好，这种朋友之间进行的扑克活动，成为它业余时间消遣的关键部分。

处于这牌局发生的之前一周与之后一周期间，A股以及港股持续呈现低迷状态。在1月20日的时候，香港恒生指数跌破了19000点，下跌幅度达到了3.7%，创下了至少40个月的新的低数值；并且上证指数在本周也持续在3000点以下处于徘徊状态。

市场波动面前，价值投资者YY坚定有信念冷静沉着，是与巴菲特、格雷厄姆紧密相连的追随者，2015 年，投资体系被YY进一步修正，其将所学所想与多年实战经验巧妙揉合。

那时，YY已然在对一笔小型的资金开展管理工作。他所采用的投资策略聚焦于两类公司，其中第一类是具备核心竞争力的公司，这之中涵盖了亚马逊以及腾讯 。

他笃定巴菲特讲的那句话：“宁愿凭借一个不算突出的价格，购入一家相当出色的公司。”，第二类是核心竞争力并非很强，然而管理卓越的公司，像举例的房地产公司“中国海外发展” 。

论及投资标的，YY基本聚焦于大公司展开投资，鉴于对普通投资者而言，大公司的信息披露已相对完善，于信息渠道方面不存在任何劣势 。

YY觉得价值投资或许是各类投机投资方式里最难的那一种，价值投资者所要学习的知识众多，所要考虑的各方因素繁杂，对投资者自身修为的要求也极高。

YY对于自己打德州扑克的事儿，向来都不会对客户有所隐瞒，尽管并非所有人都能够理解。有一回，有个先前原本已经打算投资他的潜在客户，在听完他讲述打德州扑克的故事之后，马上就撤资了。

YY持有这样的看法，他觉得打德州扑克并非是赌博。他讲了这样一番话，他表示，某事物本身到底是什么样的，这是由你采取怎样的做法来决定的。无论是股票市场也好，还是德州扑克也罢，其中关键之处在于，参与其中的人到底是以如同赌徒一般的心态以及方法去开展这件事情呢，还是以拥有战略、制定了计划的方式去做这件事情 。

有意思的是，当年放出狠话，表明要是YY倒闭，就会“管两星期饭”的大学同学麦克，后来抑制不住对扑克的热衷之情，辞去了有着百万年薪的工作，前往澳门成为了一名职业扑克牌手。

麦克在辞职之前，曾于一家颇具名声的咨询公司任职。当麦克决定打牌之际，YY讲述了一番话语，这番话语使得麦克直至如今都难以忘怀。YY对麦克说道，倘若你这般一直持续下去，哪怕历经三年晋升成为合伙人，再过五年晋升为资深合伙人，然而要是所从事的并非是你内心所喜好之事，那究竟能有何种意义呢 ？

过去存在一段时长超过一年的时期，麦克在每个夜晚，都会给YY发送十几条微信语音，针对当天打过的牌展开深入且细致的探讨，。

麦克讲，YY最叫他钦佩的，乃是对扑克的喜爱以及“毫无保留”的那种分享精神 。

YY把打牌时内心的体会、感受呈现出来，这里面涵盖着自己手中的底牌，并且是极其真实地记录下来而后发布在论坛之上。读者当中或许会有他的竞争对手存在。实际上打牌这件事特别忌讳的就是让旁人知晓自己的出牌套路……而我大概这辈子都不会去做这样的事。

05

从二零一五年开始，直至二零一六年，YY的投资收益达成了百分之十几，然而在这个进程当中，遭遇回撤是无法避免的。在二零一六年上半年，他刚被吞噬了大概3%。“主要缘由是犯了错误，做空了两家公司，分别是微博和宜人贷。”虽说仓位很小，可是这两个做空分别都给他带来了超过一倍的亏损。

YY极少曾有做空举动，此次那未获成功的试探行为，让其明白做空并非那般轻易简单，缘由在于日期根本难以精准控制得住呢。

YY心怀感激，感激自己在管理规模较小的资金之际，能够历经这般的挫折，那挫折这般说道，它会使得你在管理数额较大的资金之时，规避犯下致命的错误 。

对于任意一位基金经理而言，出现亏损这种状况，那都是会令人觉得难堪的事情，尤其是在当所要面对的对象为新客户之际。

那过去几年里头，打德州扑克所拥有的经历，致使YY能够相对成熟地跟客户去谈论自身的亏损情况。首先呢，他必定得承认这样一点：“输了，错了，都要认。”。

我告知客户，此亏损已然出现，这是我们每一个人都没办法去改变的。于情绪方面我并不与之对抗，如此才能够更优地集中能量去开展分析以及解决问题。

反之，倘若他没办法全然接纳这个已然发生的亏损情形，妄图迅速转变亏损状况，就会去参与赌博行为，举例来说，会集中持有数量不多的小盘股，寄望它们飞速上涨。采取这种做法实际上冒了极大的风险，随时都有可能遭受惨重亏损，也就意味着“离正确的资产管理路径越来越远”。

打从开启做资产管理这件事以来，每间隔半年，YY就会去总结一番，还要对自己的投资哲学予以修正。

他发觉自身往昔太过急切地去证实自己的能力，太过急切地将资金规模予以扩大，如今他明晰，“把收益做稳，将回撤控制好”这般才是更为关键、甚为要紧的事情。

因为真正有资产管理需求的客户，不会要求超高的回报。