线上德州扑克多开赚钱秘籍？一文看懂博雅互动盈利模式

到底是从啥时候起，德州扑克进入了中国资本圈的视线，没人能说得清。大家只晓得，如今对像老李这样的圈内人来讲，每个周末玩一把德州扑克，已然是雷打不动的休闲活动。网络上，一篇名为《当基金经理迷上德州扑克》的文章备受追捧，文中的“老李”觉得：德州扑克是他所见过最好玩的游戏。缘由是“需要运气，更得要技巧；考查智力，更要考验心理——和投资有着太多相似的地方。”。

这同样是多数德州扑克玩家所拥有的感受 有一位资深玩家告知《每日经济新闻》的记者 德州扑克所玩的绝非仅仅只是运气 而更是判断力 自我控制能力 以及对人性的把握能力 。

其实，德州扑克在国外有“游戏中的凯迪拉克”之称，已历经多年流行期。其门槛低，不分年纪与阶层，致使好多人都能够参与进这个游戏里。世界扑克大赛每年都将无数人的目光吸引过来了，奖金最高能达千万级这么甚！像20 12年的“德克萨斯州扑克锦标赛”冠军，是一位来自美国华盛顿的24岁男子格雷格·默森，他一年前从大学退学，20 12年却拿到了853万美元的扑克比赛奖金。

无疑，这样的故事是激动人心的。然而早有人嗅到了那更为令人心里触动激昂的商业机会。在2008年的时候，推出了首个“德州扑克”线上游戏的博雅互动，它是抓住那种商业机会的众多公司当中的一个 。

昨日，博雅互动发布招股书，近期将赴港上市。公司官网表明，其成立于2004年，2008年推出首款游戏“德克萨斯扑克”，2010年之后，德州扑克的Android版、iPhone版、iPad版、Mac版陆续发布，提供19种语言版本。2013年上半年，简体中文版本游戏的收益占总收益的30.8%，繁体中文占23.9%，泰语占27.5%，印尼语、德语也大概占4% 。

博雅互动招股文件表明，公司当下拥有累计注册玩家数，此数目达到了令人惊叹的3.50亿，这其中涵盖网页游戏的2.49亿玩家以及移动游戏的1.01亿玩家，这些玩家分布于100多个国家和地区。公司的收益全都源自向付费玩家售卖游戏虚拟物品，这里面包含虚拟代币以及其他虚拟物品。公司只为玩家提供有限的免费虚拟代币，玩家能够依据自身需求另外购买 。

德州扑克揽九成收入

博雅互动近些年的业绩可以说是相当不错，在2010年的时候， 公司实现收益1.56亿元，净利润为7313万元，在2011年，公司实现收益3.18亿元，净利润为1.04亿元，在2012年，公司实现收益5.18亿元，净利润为1.60亿元，2013年上半年，公司实现收益3.09亿元，净利率润为1.04亿元，有标点。

这样的高速增长，主要是因为付费玩家数量，从2010年的31.6万名，增长到了2012年的61.08万名；同时，ARPPU（每付费用户平均收益），从2010年的41.2元，增加到了2012年的70.6元。

在这些收益里头，有一大部分源自三款游戏，分别是德州扑克，斗地主，还有虫虫特攻队。当中，德州扑克在2010年，2011年，2012年以及2013年上半年所产生的收益，各自占公司总收益的比例依次是90.5%，88.2%，91.3%以及89.1%。

一款游戏居然能够“打遍整个天下”，进而揽入公司九成的收入？针对这个情况，中投顾问文化行业的研究员蔡灵向《每日经济新闻》的记者表明，实际上，一个公司仅仅依靠一两款游戏“去打天下”的这种现象是比较常见的。当前我国中小型网络游戏公司的占比是比较大的，公司核心制作团队的人数少，并且流动性还比较强德信竞技，大部分的公司很难持续研发出具有高人气度的游戏。除此之外，网络游戏对于创新的要求是比较高的，一家公司能够研发出一两款创新性强，同时市场接受度又高的游戏已经是很不容易的了。这正是投资网游企业的高风险所在。

页游分销主要靠社交网站

事实上，游戏行业的瞬息万变使得公司的前景也充满变数。

就博雅互动的分销网络而言，其网页游戏的分销主要借助社交网站，像新浪微博、腾讯QQ、人人网，以及海外市场的facebook，还有网页游戏门户网站，例如51.com及360.cn，以及其自身的游戏网站；而移动游戏的分销需依赖在线应用商店，及区域性网络游戏门户网站，比如腾讯移动QQ。一旦这些渠道出现变化，公司或许也会受到影响。

有一位身为资深玩家的人，告知了记者，他在以前的时候，乃是借助新浪微博所做的推广，进而知晓了博雅。“如今已然不再玩了，相对而言，和线上游戏比较来说，线下游戏对人吸引程度会更高一些。”。

需要留意的是，在自2010年起至2013年上半年止的这三年半的时间范围里，该公司累计算付费的那些玩家，仅仅只占到了在同一时期其累计注册玩家数量的百分之零点四至百分之零点六 。

以为记者讲述情况而言话，有这么一位在某行业那是游戏领域的研究员，其所属为券商，他透露说，付费用户所占比值较低这一状况于行业范围之内确实是较为常见普遍的，然而，绝不能够把注册使用者当作分母去开展计算处理，这是为啥，原因是蛮多的注册人士会快速地出现流失现象，并且还存在着有一个人去注册多个账号的情形。一旦是以付费使用者以及活性使用者的占比来进行计算的话，通常情况下是能够达到大概5%这样的水准的，而对于棋牌类型的游戏来讲，鉴于其有着用户粘附性更好这样的特性，所以付费的比例会相对高一些的。

但，中投顾问文化行业研究员蔡灵，对《每日经济新闻》记者讲道 ，博雅互动当下付费用户占注册玩家人数比例仅在0. 4%至0. 6%之间的这种情形 ，于游戏公司里是比较常见的 ，当前我国游戏市场的付费比率依旧处在较低水准 ，并且在棋牌类游戏当中用户对于道具、虚拟货币等物件的需求量是更少的 。然而 ，棋牌类游戏并不受到过关、升级的限制 ，是以玩家之间的互动作为基础的 ，用户一旦接纳一款棋牌类游戏 ，其持续的时长通常是比较久的 。

记者也留意到，在近三年期间，公司的毛利率从百分之五十六点一提升至百分之六十点六，然而净利润率却从百分之四十六点八降低到百分之二十七点六，公司所宣称的是，这是销售以及市场推广开支还有行政开支大幅增多所造成的 。

蔡灵称，网游公司经前期高速增长后，会步入平缓发展期 。其一，博雅互动以棋牌类游戏为主，其盈利空间相较于其他类型游戏并无优势 。其二，棋牌类游戏的成功易于被复制 。博雅应当以棋牌类游戏作为根基，朝着其他游戏进行延伸，走上多元化、特色化的发展路线 。

蔡灵专门作出特别强调，腾讯这类“大佬”凭借占据的品牌、渠道方面的优势，会给其他公司的市场空间带来巨大的挤压状况，中小型游戏公司要是想要谋求生存，那就必须得和“大佬”展开差异化竞争，。

近期，港股市场所呈现出的相关表现，也致使分析人士针对博雅的上市持有谨慎的态度。汇业证券的分析师岑智勇告知记者，在最近这段时间，科网股表现出走软的态势，此态势或多或少地会对博雅的招股反应产生影响。