在德州扑克派对上,你能体验到怎样的乐趣?
2026年1月6日
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2026年1月6日诸多身处金融圈以及创投圈的人,皆热衷于玩德州扑克,究竟是何种因素致使这个纸牌游戏对他们如此具有吸引力呢?于扑克牌德州之中,我们又能够从中研习获得什么样的投资策略,乃至基于此的为人处世方面的技巧呢?
前些日子,德州扑克O2O竞技服务平台“扑克传奇”的联合创始人徐华欧,在名为“投资与扑克”的主题沙龙暨移动互联网行业扑克巡回赛(MPT)热身赛里,分享了他对于德州扑克中投资理念的看法,他曾是清华大学棋牌校队成员,是原联众德州扑克、WPT负责人,在2012年时负责WPT三亚赛事,在2013年时也负责WPT三亚赛事,该赛事的成功举办推动了联众公司乃至整个国内德州扑克产业的发展。有关他的演讲进行整理如下,里面涉及若干德州扑克术语,并且极为烧脑,要是需要背景知识的话那就转向去阅读关于德州扑克的介绍 , :

一、基础理念
零和博弈,不断进行投资决策
扑克里,蕴含着投资历程,它是零和博弈,需屡屡开展投资决断。每当于扑克桌,我拿起一叠筹码投入底池,便构成一次投资行动。自此角度而言,扑克属于高频次投资。它借由更多样本去校验概率果实,乃一种投资行径,其投资频次比实际要更高且更能展现技术,因每次下注得思索:投入的数额是多少?期望收获的收益是怎样情形?
目标是长期的胜利
扑克的目的在于达成长期盈利状况,并非个别人获得一次性收益,咱们能够凭借单手牌塑造某些形象,或者借助其他方式来最终收获一个整体投资收益,达成从短期收益朝着长期收益的转变。
关注相对比例(BB数)
有些在扑克里的小地方,常常是容易被众人所能忽视掉的,我们于扑克之中更要去关注的是相对比例,而在不同盲注级别,因为每个人对于资金承受能力存在差异,极易致使选手过度去关注绝对值,像我的这个是下注1000,还是2000 。但实际上,我们更应当留意的是,我的下注是大盲注的几倍(BB数),比如说,在25 – 50的盲注情形下,我们下注200,以及,500 – 1000的盲注里,我们下注4000,这两者其实一样的,不过后面那个数字或许更具唬人效果。
随着比赛中的盲注不断变化,选手们往往会忽视每一次升盲。例如,在比赛阶段的时候,盲注从606到1200提升到了800至1600,在之前处于600到1200级别的时候,大家加注的习惯大概是2400、2500或者3000(也就是2.5个BB),然而当盲注上涨到800至1600后,桌上有很多玩家或许还没有察觉到盲注的增加,所以要是突然听到一个4000(2.5个BB,和之前的BB数是一样的)的加注,这个数字会给选手带来很大的压力,因而这个阶段是更适宜偷盲的。所以,在每一次进行升盲操作的时候,对于那些高手而言,这都是一个绝佳的、用以争夺盲注的机会,原因在于,在这个特定的时候,有许多选手是不会去关注相对比例方面情况的,一旦听到有4000的加注,很多人就会选择弃牌。

二、投资风险管理
资金管理
丰常重要的是的资金管理,通常来讲就是每次上桌的筹码数量层面的量,是不能比你打算投入到这项运动里的总资金量的5%要高的,这里的总资金量所指的就是你打算那样处理的总资金量 。
风险分级
于扑克里,谁都没法去确保,我们始终是会赢的, 我们所追求的,是做长期盈利, 于这个时候,我们便需要去面对诸多风险。
Bad Beat——系统风险
只要我们参与游戏,就得承担一定风险,此风险由游戏决定。比如,我此刻持有AA,对方持有KK,双方皆“all in”,我有8:2的胜率。然而,若我输了,不能认定我输便是我做错,因该结果与判断无关。即便我做出了完美决定,最终说不定仍是我输,这便是所谓的系统风险。
投资人在投资里头,要怎么面对这类风险呢?我觉得得坦然去面对。系统风险没法避免,为啥呢?因为盈亏是同源的 。
On Tilt——人为风险
打牌期间,每个人都存在那样的时候,即情绪失控,扑克术语称作“on tilt”,有学问的讲法叫做人为风险,情绪变化时操作会丧失理性,丧失理性会给投资行为带来负面事物,这便是人为风险。就像坐在牌桌旁,每当系统风险带来不利时情绪会失控,之后会开始胡乱加注进入牌池、胡乱诈底,亦即,买一些不该买的牌,如此情形下决策属于非理性决策,进而更易造成亏损,我们理应降低这种人为风险。
策略风险
策略风险源自人和人之间的对抗,这是一种系统的策略风险,其依赖于你的智慧、分析和决策能力。这种对抗,就在你坐在牌桌上时,会不断出现,因为在比赛中你收集到的信息很可能是其他玩家设的陷阱。就好比人和人之间总存在对抗,而职业牌手能做到情绪几乎不失控,这使得人为风险能被规避,可系统风险无法规避,即便如此,人和人之间依旧存在对抗,这种对抗本身就是一种系统的策略风险,源自人和人之间的那种对抗 。就玩德州扑克而言,对策略风险的把控乃是水平与实力的一种体现,具体表现为,在人和人的对抗当中能够占据上风,能够达成策略并诱使他人犯错,进而最终让自己获取胜利。而这些策略给一些新手玩家的启示是,要是牌桌上遭遇鲨鱼玩家或者职业牌手,那就应当尽量避开他们,遇到其加注立刻弃牌,这些均是新手用以规避策略风险的手段 。

三、扑克的策略层级

明牌概率
拿一手牌来做例子,玩家大成持有30个BB的筹码量,见上图,玩家小金同样持有30个BB的筹码量,见上图,这时底池有10个BB的POT德信竞技,FLOP发出3张牌,一张是红桃J,一张是红桃6,还有一张是草花2,这时大成选择了ALL IN,而手持红桃8、9获得同花听牌的小金该采取什么行动呢?倘若小金唯有击中同花方可赢得底池,此时小金就得做一个格外简单的概率决策,假定 10 个 BB 是 10 元钱的情形下他需投入 30 元去赢得 POT 里的 40 元,而他的同花听牌仅有 9 张牌能够赢得底池,借助“二四法则”我们能够算出小金的胜率仅有大约 36%。概率不完备,所以应当选择弃牌。这是明牌概率下的一些策略。

对手手牌分布
有两位玩家,分别是大成和小金(见上图),仍和上个例子那样,他们各自持有30BB的筹码,底池是10个BB的POT,这次我们知晓大成的手牌是10、J黑桃,FLOP的三张牌为红桃J、红桃6、草花2,大成击中了顶对J,然后大成做了一个半池的下注,BET了5个BB,小金选择了ALL IN,此刻大成该怎么处理呢?
这时候,大成并不晓得对手手里拿的是什么牌,可是,大成是具备一定赌牌价值的,身为大成,我们得开始思索对手到底是什么牌了。我们能够推断出来对手有可能是比我们大的成牌(像是AA、KK以及QQ)或者就是在听牌,针对前者,我们的平均胜率大概仅仅有10%,而面对后者,也只有64%的胜率。要是对手是一半成牌一半听牌的状况,我们的综合胜率不到30%,所以,还是应当把牌舍弃掉。刚刚,我们所猜测的,对手手牌的那个叫做RANGE的范围,它是,一种分布,而非特定的,某一手牌 。

与此相似,我们紧接着再来瞧一瞧另外的这一手牌,(具体情况可见上面所展示的图),此时大成所拥有的手牌状况转变成为了AJ黑桃,由于大成常常遭遇小金采取ALL IN的态势,基于此他的情绪已然过渡到变得颇具烦躁之感。在大成打出了5个BB的盲注之后,小金也再次做出了ALL IN的抉择,就在这个时刻,大成转变至了换作另外一种角度方式去进行思考:小金是否实际上真的存在有一半成牌与此同时又有着一半处于听牌的这种潜在可能性呢?要是小金手中所把持的手牌属于AA、KK、QQ这类超对的情形的话,那么他在翻牌之前就会将POT做到尽可能大,也就是基于这样的缘由,所以小金极有可能不太会是属于这般情形的手牌。J6、J2、26这般的手牌是不可能进入牌池的,小金最大的可能性是击中Set 6、Set 2、Set J或者处于听牌状态,而这两种牌型都可能致使他选择ALL IN。要是他击中Set的话,那就会有7种Set,也就是COMBO。倘若同花听牌便存在55种听牌组合,所以大成判定小金同花听牌的可能性非常大,于是大成决定跟注。

对手行为预测
小金手牌在这个牌局里变成了8、9红桃(见上图),翻牌后小金直接选了ALL IN。这时出现个关键词:“弃牌率”,这概率能理性分析。小金此时分析大成很可能击中顶对J,所以觉得大成接不动他ALL IN的筹码量,且小金估计大成有70%可能性弃牌,另外30%可能性大成会跟注。但即便被跟注小金的同花抽牌还能追,所以小金仍有1/3可能性会赢。综合计算,小金这个动作有8.5倍的大盲收益。
在这个例子里,最核心的问题是“弃牌率”这个概率,这意味着小金要去猜测大成有怎样的几率会弃掉自己手中的牌。小金猜测概率是70%,然而这个概率或许仅有30%,又或者大成根本不会选择弃牌,此时小金就得为自己的判断负责,依据他所认定的对手“弃牌率”的多少去预测对手行为。这里引申出一个词叫“semi – bluff”,其意思是“半诈唬”,即你的下注被跟注后你手上的牌还能够追。这种情况下Semi和Bluff两个成分缺一不可。

四、即时信息的捕捉
Tell——读心术
当众人打牌水准抵达一定程度之际,所运用的实际上是一些基础数学原理,这是诸多牌手皆能够达成的,然而扑克玩到最高层级便是人与人之间的心理对抗了。
有着中文名字邱芳全的世界著名扑克牌职业选手邱老师,也就是David Chiu,曾身为首位夺得世界扑克巡回赛总决赛冠军的华人,在争夺WSOP冠军且与对手单挑之际,其拿到了一对5,当时对手选择了ALL IN,邱老师随之选择了跟注。实际上,众人皆知以一个小对子去跟注对手的ALL IN是极为危险的,原因是所面对的极有可能是两个高张或者比自身大的对子 ,就此情况而言最多仅有50%的胜率。通常来讲拿到此类小型对子主动推进或加注ALL IN还算尚可为之,然而选取跟注实为不妥做法。但起初邱老师咋会通过一对5来进行跟注呢?原来邱老师发觉与之对抗者在翻开首张牌之际神情极为愤怒难抑,带着不屑将牌扔至一旁,而瞅见第二张牌之时眼眸瞬间大放光彩,随后便ALL IN了 。那时,邱老师察觉到了此情况 ,他据此推断对手做出那般举动是因第一张牌极小故而不悦 ,而第二张牌存在两种情形 ,一是与第一张牌构成一小对子 ,二是发出一张A ,组成这样的的牌型 ,即A小同花 。彼时邱老师的筹码仅有15个BB ,所以倘若对手是这般牌 ,对他而言是颇为乐观之局面 ,于是邱老师选择跟注 。对手一开牌 ,果真如邱老师所料为A2 ,如此邱老师便有了7:3的胜率 ,最后成功赢下底池 。通过使得筹码量翻倍的这一关键手牌,邱老师起初处于从1比9劣势筹码所构成竞争态势的起始情景处,最终达成并且做到了成功夺冠的结果 。
比赛的时候,观察对手的每丝毫动作细节无比重要,这得总结才行,这些动作小细节对手自己或许都没察觉,比如人家拿强牌,跟拿弱牌时嘴型不一样,诈底时眼神有特点,手脚还有动作,查看分析这些细节就是一种读心术 。

四、从投资理念看扑克策略
先讲基本面,它和明牌概率的道理相像,要说成更通俗些的话,那就是一个公司的市值,以及这个公司的价值 。
我们能够将对手手牌分布以及对手行为预测,理解成是一个有着诸多其他投资者的市场,在这个市场当中,我们需要依据这些对手的一系列动作、行为,去进行统计、分析,进而总结出其中的投资趋势。
即时信息的获取便是信息面,它所指的是,你可否汇集到真实无误的信息。你需捕获一个提示,接着运用读心术获取真实信息,且坚信其为真,最终做出更为精确的判断。
会如何?看过这一篇文章之后,是不是就对德州扑克产生肃然起敬之感了?要是不想在游戏当中被淘汰掉,那就赶紧玩起来!


