专家经验讲座：德州扑克投资与交易

一。德州扑克与投资

建议那些有着亲自上阵亲身操作实盘想法的投资领域新人，都去学习一下德州扑克，它能够快速地提高对于风险收益比例与止损相关纪律的理解。

贪婪以及恐惧这般人性的弱点，于牌局里边没有办法隐藏了。一个人的性格，对他打牌的风格起到了决定作用，而一场牌局，绝对能够算得上是一回投资演习 。

我曾与投资界数位大佬同桌进行过交战，Neil沈的牌风极为严谨，每次于行动之前，都会向dealer询问底池筹码量，由此能够看出，他在持续不间断地计算风险收益比，天使投资人刘青的牌风收放自如，在仅仅只有High card在手这种情形之下，能够运用巨量的筹码量去做bluff，依旧谈笑风生，将牌力比他更为强劲的对手逼退了 。

有不少取得成功的投资家为德扑爱好者，像段永平，陈一舟，菲利普爱因霍恩这般。投资大师也许不会玩德扑，然而一旦他们涉足，必定会是出色的玩家。我不相信一个沉迷德扑且常输的人会在投资领域收获成功。

另一方面，持续不断地磨练的确是能够增进认知，从而提高操作的正确率，我所知道的一位喜好赌博的朋友，他的赌性很重，其性格却又迟疑不决，且水平又太差劲了。不过，在玩了几年时间以后，他显现出了极为明显的进步。在某些应当止损的情形之下，竟然也能够做到正确地弃牌，在先前之时他必定是抱着侥幸心理去跟注的想的就是“万一正好我手牌大呢” 。

需严正警告结束时，坚决反对参与德扑赌博，输掉生意以及公司的玩家并非只有一两个。提倡大家学习的是德州扑克思考的方式，还有操作的规律，是以低成本增进对风险收益比例，以及止损纪律的理解。那些在这一波A股极速暴跌当中被强平的股民，要是拥有正确的德扑理念，结局极有可能会是不一样的。

二。关于交易

几年时间尝过职业交易者滋味，对交易生出些思考。大家最为关注的问题，是我何以转身改变职业方向。

把标的当作交易工具，通过这种方式以期从其他交易者手里赚取差价的买卖行为，乃是我对投机所下的定义。无疑，交易属于投机范畴，然而投机却是世界上最为艰难的一份工作。阅读《股票做手回忆录》至最后部分时，贯通全本能见到的只有四个字，那便是“投机吃人”。

从交易员转变为从事投资工作，并非是因为无法继续干下去而被迫进行转型，在当年提出辞职的时候，前前老板从加拿大接连打来了好几个电话，以至于将诺基亚手机一直打到没电了……而促使我下定决心离开的，是存在的两个思考以及一个刺激 。

思考其一，日内交易乃是按天进行劳作，按天来计较收成，不能够去享有复利所蕴藏的威力。出身于投资领域的富翁数量众多，凭借日内交易进而成为富豪之人德信竞技，一个也未曾听闻过 。

思考二，交易者必需无时无刻同人性的弱点作斗争，每逢都需取胜，我猜想这是一项无法达成的使命，不然为何会涌现那么多魔鬼交易员呢？话又说回来，就算征服了人性弱点，为了挣些钱变得毫无欲求，是否值得呢？

一个刺激，出现得恰如其时，在08年，金融危机最恐慌那段时候的某日，巴菲特宣布入股高盛，则当日美股大涨，然而过了几天，又继续进行大幅下跌，同事们开玩笑说着股神也被套了，损失有好几亿美元，及至09年中时，市场已全面回暖，巴菲特的投资再一次被证明是成功的情况之下，同事们大概已忘了这个曾经的笑话，沉醉于市场大幅上涨的趋势当中。我望着那些在08年被巴菲特买入的股票报价，当然啦，那时巴菲特的诸多投资都是可转成普通股的优先股。然而，我却根本没有丝毫能高兴起来的感觉，它们差不多全都上涨了起码一倍起始这样的幅度。只因日内交易员那样的思维模式作怪，使我错失了人生里最好的投资机会当中的一个。

经过长时间的反思，我理解到以何种思维模式来对待股票，它便会怎样给予你回报。倘若你是个日内交易者，一天能赚到几千美元就已然觉得心情愉悦；要是你是个趋势投资者，当股价上涨了 50%之后又回撤 15%，就会难过到仿佛世界末日来临一样；而只有当你是个把股票当作公司来购买的生意人，才能够收获因公司成长所带来的股权增值回报。

我从这时，开始告别礼佛摩尔，皈依巴菲特。

转型之后最为突出的问题，乃是在思维模式实现转换之际所碰到的重构状况以及摩擦情形。以往的时候始终密切注视盘面，注意力处于极为高度的集中状态，仓位随时都要做出清晰准备，当下却要将股价波动予以忘却，甚至即便进行看盘时也必须抑制住那种有关止损或者止盈的冲动。心理承受的煎熬程度到底有多么严重。而后转变一下对于股票所采用的看待角度，这个问题便瞬间得到解决了。把股票看着是商品，而并非当作交易工具 。

有一些小伙伴执着的要以交易为生，那我也就跟你分享两项经验。

一个算得上成功的交易系统，得拥有一个交易策略，它在成功率方面要高于均值，还要有能保证交易策略毫无折扣地去执行的交易规矩，并且得存在确保自身能够存续下来的资金管理方法，这三点之中缺少任何一点都是不行不能的，都是绝对不可以的，都是完全不被允许的。

2。绝大多数时间当中，市场呈现出特征不显著的中性波动状态，仅仅在极少情形下，才会展现出具置顶或底的特征。做多出现错误的情况较多，尽量减少做出判断。