创业投资者玩德州扑克，入局率为何更激进乐观？

下面这篇文章，是由一位LateNews的忠实粉丝投稿的，这位同学，曾经是连续创业者，现在转型做投资了，而且呀，这两样，都是德州扑克的重灾区，据他讲，他朋友圈里玩微信“天天德州”游戏的，足有一千多位人家也是。很多人觉得能用德州这玩意儿来识人，就像常年拿打德州来搞面试的饿了么CEO张旭豪那样，这位粉丝同样如此为啥呢所以他就写了那一篇文章，要讲讲在他眼中的创投圈人物性格。他说至少在创投圈，用德州扑克来‘算命’比用塔罗牌更靠谱。

郑重提示：本文数据真实，分析纯属游戏，结论不构成投资建议

倘若点开每一个玩家的头像，那么便能够看到其资料，微信游戏“天天德州”主要存在三个技术指标，分别是“入局率”、“摊牌率”以及“胜率”。“摊牌率”所指的乃是玩家跟到最后一张牌的概率，与之相对应的情况是玩家在游戏尚未结束之时就已经主动弃牌，你能够将这当作是一个人坚定程度的一种体现；“入局率”指的是在所有手牌当中你选择下注跟进的比例，这表明了一个人的谨慎程度，有时候谨慎的反义词是乐观。越持有乐观的态度，那么所付出的成本也就越高，潜在存在的机会以及风险也会更多；而‘胜率’，它说明了最终的结果，然而却不能够仅仅从单一的维度去看待，较高的胜率伴随的是较高的入局率，高了不见得就是好事，二者之间的比例关系可是更加重要的。

在展开研究之前，我们所具有的基础假设是这个样子的：存在着一个典型的、具备理性特质的投资人，其入局的次数相较于常人而言应当是更少的，而获胜的概率相较于常人而言应当是更高的。并且，存在着一个典型的创业者，其入局的比率、摊牌的比率整体上应当比，照常人而言是更高的，可获胜概率的波动状况有可能会比常人更大一些。

一般来讲，胜率除以入局率等于运气加上实力，胜率除以摊牌率等于技术，摊牌率除以入局率等于性格。那些摊牌率特别高的人，对自身有着难以言喻的自信；那些入局率特别高的人，常常对未来怀揣着不切实际的幻想；那些胜率高于摊牌率的人，常常善于在过程当中给对手施加压力，他不但能够赢，而且赢的时候对手连他的底牌究竟是什么都无从知晓。

被称为金沙江合伙人的朱啸虎，其牌局数量为 602，拥有财富达 357 万金币，入局的比率是 78%，摊牌的比率为 25%，获胜的比率是 21%。这位有名投资人士热衷于进行玩牌活动，并且出手的规模较大，从涉及金额方面来看，他最为经常玩的大概是一局金额在 40 万到 100 万（一个 Buy in）范围的游戏。他的入局比率就算是在普通玩家群体当中也是处于较高水平的，这表明他在手上所持有的牌方面比较宽松，在投资开始的阶段是极为激进的，而他的摊牌比率相对而言是极低的，这说明他在整个过程里是极度小心翼翼的（他一旦进行摊牌，多数情况下会取得胜利）。他获取胜利的概率相较于他人而言是比较低的，然而所收获的钱财数量却颇为可观——存在着一种情形是他在参与游玩的过程中投入的规模比较巨大，另外一种情形是他精准地掌控住了具有决定性作用的对局，并且在这些起到关键作用的对局里成功赚取到了数额充足的金钱。朱啸虎将其手上的大部分资源都投放于重点推进的项目之上，的确如此，他所收获的绝大多数的金钱回馈也是源自于数量较少的一些项目（诸如滴滴、饿了么、OFO等等）。

和朱啸虎在德州数据方面比较接近的，是九合创投创始人王啸，王啸曾是原“百度七剑客”，他的入局率为74%，摊牌率是27%，胜率则为22%，这些数据表明，这位有着工程师出身背景的投资人，并非如圈内多数人所认为的那般保守，王啸与朱啸虎数据相似，当前主要的差距在于财富方面，王啸账面上仅有7万多金币，他平常玩的大概是1万金币一局的游戏，或许他更大的成功仅需一些时间等待，待基金规模变得更大。

作为高榕资本合伙人的高翔，入局率为62%，摊牌率是32%，相对比例为51%，这是一个极高的跟进比例，表明他在游戏里性格坚毅。经纬创投的另一位年轻合伙人王华东，入局率为85%，摊牌率相对来说也极高，达到50%，相对比例为58%。顺为基金的合伙人程天的情况更为夸张，入局率仅有42%，摊牌率却高达25%，相对比例为59%。这说明三人性格各异，后者性格相对保守，可三人对于所投项目都极为坚定，大部分项目一旦入局便会坚持到底。

春山蓝资本的合伙人易伟，其游戏账户金额为1133万，入局率是56%，摊牌率为18%，胜率为19%，鉴于春山蓝属于一支母基金即FOF，相对而言更大的金额，对于选择基金的那种审慎态度，以及相对稳定的胜率，都和其身份相契合。

东方鹏富投资董事长周良先，曾长时间、大量持有乐视股份，其入局率为 76%，摊牌率为 48%，他胆子极大，手极稳，或许这便是二级市场投资人的典型大数据。

掌管米未传媒担任《奇葩说》主持人的马东，其牌局数量达到5091，拥有财富155万金币，入局比率为48%，摊牌比率为15%，胜率为16%。看起来他曾颇为用心地玩过一阵子这个游戏，然而每一局所涉金额比朱啸虎要少。48%是个常见入园率，较一般玩家稍显保守，胜率高于摊牌率表明其于游戏进程里会刻意去提价，或许因提价力度较大抑或技巧颇佳，他驱离了众多胆懦或不具实力竞争者，甚而未给他们看牌机遇，这与他自央视出来后的创业逸事存有相似之处。

在演员领域颇为知名的黄晓明，其入局的比率为74%，而摊牌的比率是27%，在朋友圈里其财富数量处于靠前的位置，达到了920万金币。这位明星投资人能取得还算较为不错的投资成绩，关键或许在于其对整体趋势持有乐观的态度，以及对过程之中能够慎重、小心地把握。

戴威是ofo共享单车的创始人，其入局率仅为42%，这表明这位处于激进扩张阶段的年轻创业者，比众人所想象的更为冷静与理性。张旭豪是饿了么的，其入局率为51%，摊牌率是16%，这同样体现了在粗放外表以及刺刀见红般竞争情形下，他有着细腻的操作和自控力。这两位存在直接竞争关系，他们虽都在笔者朋友圈里，可均未在“天天德州”的牌局中出现。

持有优信集团CEO这一身份的戴琨，具备着典型的创业者性格，于389局游戏里，他的入局率高达80%，这表明此人在行事风格上格外激进且格外乐观，与此同时再瞧瞧摊牌率为19%，此情形说明了他在整个游戏过程当中是保持着理性的。陌陌的创始人唐岩呢，乃是在圈内被大家公认的德扑高手（赛事为比赛级别的高水平选手），有不少人觉得他为人颇为蛮痞、敢于展现冒险特质，然而熟悉他的人们却清楚事实并非像这样（起码在公司决策这件事情上他算得上是非常谨慎的），他的入局率仅仅只有52%，摊牌率是17%。存在着相似的摊牌率。可是入局率呈现出截然不同的状态，这说明了两位创业者在内心的想法和性情方面彼此不同，至于长期所带来的效果是值得人们去仔细玩味一番的。

有赞的白鸦具备典型的创业者性格，其入局率为70%，摊牌率是39%，胜率则为18%。Boss直聘的赵鹏，入局率70%，摊牌率40%，胜率23%。好贷网的李明顺，入局率69%，摊牌率44%，胜率19%。51信用卡的孙海涛，入局率80%，摊牌率39%，胜率31%。Camera 360的徐灝，入局率67%，摊牌率32%，胜率33%。这些创业者于游戏里均展现出了性格刚硬且积极的一面，并且，他们在整个过程中极为坚持，绝少选择放弃。最为关键一点在于，这般模样颇为高额的值入局率，还有着相当程度还算比较高的胜率，这从而表明，他们的运气或者技术，确实还是蛮不错的。

微影的CEO是林宁，他的入局率为14%，这表明他出手很谨慎，然而其胜率仅2%，揭示出这位创业者在游戏里运气着实欠佳，又或者是金额太少无法激发他真正的热忱，（100万金币大概价值人民币72元）。

担任某家政O2O公司CEO一职的人，入局的比率为75%，摊牌的比率是14%，赢的比率仅7%。其性格有着冒进且心存幻想的特点，在面对压力之时容易选择放弃，最终所取得的成绩很是平平。要是你希望赢他的钱那是极为容易的事情，只需先把他引诱到其中，接着施加足够大的压力迫使他弃牌就行。

58 同城的创始者姚劲波，其入局的比率为 65%，那摊牌比率出人意料地竟高达 60%，如此入局率与摊牌率的比值高得出奇呢，这表明他一旦进入局面就不会轻易舍弃，这般的对手实在是令人畏惧呀。有意思的对照则是，姚劲波以前的关键竞争对手也就是赶集网的创始人杨浩涌，杨浩涌目前在从事瓜子二手车相关业务，他的入局率是 64%，摊牌率是 22%。这两人的入局率是差不多的，然而摊牌率却相差了三倍。性格本不存在高低对错之分，不过这也许能够解释，为何 58 同城与赶集网最终会呈现出那样一种合并的形式了。

曾是腾讯创始人之一的张志东，为人十分低调，在游戏里瞧上去亦是性情平和，其入局率为53%，摊牌率是20%，胜率为20%，这几个数字相对比较均衡，由此推测应该是一位较为稳定的管理者 ，换句话说，想从他那里赢到钱进入你口袋很难。而被称作‘微信之父’的张小龙，看上去有着更为浓重的创业者气质，他的入局率是61%，摊牌率为17%。

在投资圈中，有三位被称作网红的人物德信竞技，其中一位是来自红杉的沈南鹏，还有来自经纬的张颖，以及来自真格的徐小平，他们都未曾花费时间去玩这个游戏，对此提出表扬，顺便说明一下，本文并非是天天德州的广告。

有一位玩了二十多万局的投资人，还有一位玩了十七万局的创业者，我就不点明是谁了，同学呀，你要认真地去工作呀，你真的是太过热衷于玩游戏了！

总体来说，投资人于这个德州游戏里的表现，比预先设想的要激进许多，众多时候甚至比创业者更激进乐观。创业者则更多呈现出外表激进骨子里理性且绝不放弃的一面。这极有可能表明了，保守、理性并非投资的核心，倒是更趋近创业的本质。正像德州教父Doyle Brunson讲的，德州是勇敢者的游戏。当你坐在牌桌上，察觉身边的人大多是保守的情形下，若你想要获取钱财，那就只能更激进些。唯有当身边的人大多是激进的时候，你才需要保守一点。

于牌桌之上，实际上长久来看所有人的运气大致是相同的，然而一个平凡人与一位高手之间的差异仅仅在于，平凡之人就算拿到了一副出色之牌，也仅仅只能获取到一个较小的底池，而高手却能够将牌桌上的每一分钱财都压榨殆尽。创业投资的情况，同样如此。