德克萨斯与贸易（重印）

在某一视角之下，华尔街近似于一个大型赌场，对此，投资机构借助高速自动化、计算机算法以及流动性，去把控押注金融交易的最终结果。并且，像赌场所具备的那种潜在收益，金融市场也凭借其诱惑着众人，它说道：“过来这儿，试试你的运气。每一个人都存在成为赢家的可能性。”。

明明所有人都清楚赌输的可能性极大，可是人们还是在华尔街这儿踱步，试着去碰碰运气，说不定能够达成发财的理想。然而，实际是很残酷的：赌徒仅仅会偶尔赢钱，而经营赌场的人却是大多数时间里的胜利者。

之所以职业赌徒的赌赢几率比一般赌徒高，是另外有原因的，那这是为什么呢，是有着特别所在缘故的，其起因归因于他们清楚知晓赌场里以形形色色形式存在的“风险”。

大部分业余爱好者，会怀揣满怀投机的心，进行金额巨大的押注行为，一般来说，他们成功输赢的可能性，并不处于较高的水平。与此同时，把职业赌徒来讲，他们下注行为时冷静的，会精细地去算计该如何押注，还要理智地遵循自己预先设定好的押注纪律。职业赌客们心里明白每一局成功与否有着概率方面的情况在，而且会根据这样的概率，去权衡应该下多大的赌注。他们能够知道什么时候该果断进入，什么时候该把钱袋收好然后离开现场。

的确，从事职业赌博的人并非每一回均能在赌博中获胜。可是，凭借知悉怎样控制损失，他们能够在赌场里勉强维持生存足够长的时段，假以时日，这部分人总归会拥有成为获胜者的可能性。

因此，你能够从玩扑克牌当中获取的七条经验，以此触类旁通，思索一下这些经验是不是能够运用在金融投资领域里面。

一 、你需要优势

曾经有一位被称作投资大师的彼得·林奇，也就是Peter Lynch，说过这样一番话语，其所言内容为，那种不去做研究的投资行为，就好比是在玩梭哈扑克，也就是stud poker的时候，从来都不去看牌，有这样的情况存在。

他讲的没错。一个扑克玩家会成功到何种地步，和他通常时候是否够清醒、情绪化怎样，以及在这种情形下的专业水准是相适配的。金融市场仅仅是一张巨大无比的扑克桌，你所要做的，就是在那些让情绪去拿主意、怀着发财梦贸然下注、依着直觉下注的别的玩家跟前充分施展自身的优势，诸如专业知识、理智、认真估算之类的。

二 、在多个领域发展专业知识

处于金融市场当中，偶尔获取盈利与时常获取盈利之间存在的区别，便是能不能去适应处于变化状态的市场环境。不存在始终兴盛且不衰的投资风格。正因如此，那些跟随去年业绩最为出色的公共基金操作的投资者，往往会在长达10年至20年的长周期时段内，成为最为失败的人。

奠定获取长久投资成功的基础乃是灵活性，投资者倘若不情愿去施行适应以及改变的举措，那么必然逃脱不了被淘汰的命运，你务必要具备某些手段，从而将自身与较弱态势的玩家予以区分，并且借助他们所犯的一系列错误进而取得成功。

三、搞清楚为何人们和你反向押注

我们知晓上市公司所从事的业务，甚至有可能连他们未来几个月即将开展的事项都清楚，我们能够判断一只股票价格的涨跌去向，然而从整体层面来讲，我们所知悉的内容并不甚多，实际上，相较于无所不知，我们更趋近于几乎啥都不知道。

所有我们真正清楚的是“当下局面怎样”，在知晓这个之后能真正着手去做的是构思并推行一项规划，这项规划旨在应对“当下局面怎样”，它能够让我们避免遭受“可能状况如何”带来的损害。

从事投资活动期间，极难的环节便是，针对“我们并不清楚的事项”去管理证券投资的组合。于股票市场中，有一点不得不牢记，始终会有人在交易的另一侧扮演对手盘的角色。每一回，一旦部分基金经理于电视上怂恿你“买买买”之际，必定会有其他一些人渴望着把那些相应股票售予你。他们为啥要进行抛售呢？他们知晓何种你所不了解的情况呢？

于扑克游戏里，你或许会拿到“王”，且坚信当下恰是进场进行全押的时刻。然而，坐在你对面的玩家会等着去匹配你的赌注。这于扑克博弈里便是所谓的“看牌（checking cards）”，而在金融交易中称作“对冲（hedging）”。这两者皆是用于管理那些“你不清楚自身不知哪些事情”的风险的手段。

莫以为你乃赌桌上最为聪慧之人，当一项投资契合你的目标，那就着手去赚取钱财。当它开端出现崩跌状况之际，切莫迟疑，赶快采取措施对冲风险。当你购置一项资产的缘由发生改变之时，那就做好准备收工撤离吧。

四、有一手好牌就努力赚更多

在你玩那种德州扑克之际，当好运降临之时，你便能够去下注了。当然，伴随着其中缘由的风险在于，要是另一个玩家也接着下同样的注且你最终输了，那可就意味着你彻底失败、毫无办法了。

于投资之际，若你处于有利之市场因素下，像你身处极度超卖之市场环境中，其他投资者皆甚恐慌，股票价值大幅折损，此即为对你有利之环境，大力押注股票之时至矣，此时，盈利之概率超越亏损之概率，风险因你“持有的好牌”而缓和了。

投资者反反复复出现的仅有最大失误便是，不管市场状况如何，每一回都投入自身所有财产。这里面存在的风险是，倘若你判断错误，那么到了那个时候就是关于你会在“什么时候”输多少钱的事情，而非“是否会”输钱的事情。

五、知道何时退出，兑现你的筹码

对于某人来讲，这属于最难弄的事儿。你所拥有的投资组合等同于你手中持有的牌。你时常会碰到拿到一堆差牌的状况，期望用稍好一些的牌把它们替换掉。然而，即便是如此这般也是不足够的。另外还有一些时段，事情恰恰跟你所期望的情形相反，真到了那个时候，你最好起身离开赌桌。

于你的投资组合里运用一些风险管理措施，对长期实现成功极具关键意义，因情绪偏见，大多数的投资者都会生出与“理应去做的”背道而驰的行为：

该买的时候卖，反之亦然；

笃定地紧紧抱住已然处于亏损状态的仓位，坚决不放开，满心期望着能够反弹从而回到成本状态，然而最终的结果却是，损失成倍地增加了。

过早地抛售盈利的头寸；死不承认他们错了。

这些错误，总体来讲，皆是缘于受情绪的主导，而非凭借理智来行动。情绪化的赌徒，常常——我讲的是“常常”——在赌桌上以及投资交易里输钱。

多数投资者所犯的错在于，在尚未理好手中所有牌的情形下，就贸然敢去玩牌。因为多数投资者乃是在看过电视、读过报纸、听过广播上的消息之后，才去进行投资的。而这基本上就等同于已然离开赌桌，却还幻想着自己的牌届时能够赢钱，这便是“买入并持有”策略的根基所在。

所有堪称伟大的投资者，开发出了一种风险管理理念，也就是一种抛售纪律，并且结合着一套工具，来实施投资策略。由于消除了可能干扰投资决定的情绪偏见，这种方式增加了他们成功的概率。

像一位专家扑克玩家那般严格坚守自身游戏纪律一样，有一种严守纪律的策略，它会把人们引领至流动的成功投资方向。这种自律策略，不但会告知人们何时该全力押注，而且还会向你阐释何时应当离开。

六、无法精力集中，那就休息吧

不少投资者坚信，自身钱财能够得以有效管理，只要处于周期性牛市阶段，他们便有可能是正确的。当然，这般想法等同于其身为赌桌上独一无二的赌徒，发牌员还将所有的牌都以正面朝上的方式翻开。你或许偶尔仍会有一把输掉，但多数情形下你会赢得钱财。

情绪致使我们把注意力置于那些对交易而言几乎没什么影响的事情之上，当我们使得情绪战胜了理性思考之时德信竞技，我们就会做出糟糕的决策。

技术分析大师Tom Dorsey曾写道：

想想看，要是有人给了你一枚硬币，当硬币正面朝上时你就会赢一大笔钱，要是硬币反面朝上你就会输，那么，唯一符合理性的押注便是赌硬币为正面。所以，从逻辑层面来讲，这里仅有一种决策，然而情绪或许会使你回忆起上次你幸运押对的时刻，那还是在1958年超级碗大赛的洋基队赛场上了。

或许那个决定，是一个你会记一辈子的决定，然而，这决定对当下你押的注，没任何影响呀。虽说这样子，可我们都是人，都容易去怀疑合乎逻辑的想法，就是人与人怀疑程度不一样罢了。

这便是为何世界上成功的扑克玩家这般稀少，而甘愿在拉斯维加斯赌场挥洒资金的赌徒却如此众多。多数人更倾向于怀揣一夜暴富的念头，进而拿着钱财去冒险，梦想致富的渴望亦是与生俱来的，然而鲜少有投资者去思索成功与失败的“可能性”究竟有多大。

若是你没办法于长时间之内成功地管理自身钱财，那你便有可能亏损金钱，大概有八成的投资者皆是如此情况。最好是对自己秉持诚实态度，还要开始思索办法去提升取得成功的概率。一位专业投资者或许在一瞬间就能明晰“赌桌”上的形势状况，并且能够判别究竟是跟注还是盖牌不跟，你可以做到吗？

七、保持耐心

难的是保持耐心，多数投资者做投资时都想马上就获满足，然而，真正得结果的投资要耗费数年时间，有时甚至几十年，更重要的是，玩扑克时不是每把都赢，且总有不顺心意的时候。

并非存在着一直有效的任何一类投资纪律。可是呢，坚守住你的投资纪律，维持住耐心，如此这般会给你供应一个相当不错的自律起始点，并且最终会引领你迈向长期的成功道路。